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违约风险频出 债市谨慎情绪升温

[2017-04-07 16:26:42] 来源:综合 编辑:毛蓉蓉
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导读:银行间现券市场近期维持弱势震荡格局,收益率涨跌互现,下行动力不足。尤其就信用市场来看,伴随债务违约风险的逐步抬头,当前投资者的谨慎情绪明显升温。
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  银行间现券市场近期维持弱势震荡格局,收益率涨跌互现,下行动力不足。尤其就信用市场来看,伴随债务违约风险的逐步抬头,当前投资者的谨慎情绪明显升温。

  值得注意的是,4月份开始,债市将迎来评级调整的高峰期,叠加年报的陆续披露,彼时债市中的暂停交易、兑付风险警示、评级下调可能集中多发。

  首先,由于央行货币政策中性偏紧的态度十分明朗,加上整体社会信用处于收缩的阶段,金融去杠杆会导致实体企业融资难度加大,尤其是对那些边际上的融资需求,也就是民企的影响较大。其次,很多地方民企间互保问题严重,由此牵扯出的“多米诺”效应不容小觑。

  据券商统计,截至3月中旬,涉及违约债券的存量占现有信用债存量比重为0.6%,而2016年12月初为0.4%,显示违约风险呈上升态势。

  来自民生证券的数据显示,中国非金融企业债发行人共有2879家,存量债券9231只,评级以AA、AA+为主。而截至2017年3月26日,合计有2092家主体进行了评级。

  其中,共16家发行主体产生了评级变动,评级调高的有5家,评级调低的有11家。就行业分布来看,正面调整行业较为分散,负面调整多集中于化工、机械设备、煤炭开采行业。

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